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华阳集团股票分析:多重因素利好汽车电子,车

发布时间:2018-02-12 文章来源:网上赌球_神奇的网上赌球-人人都能当国王

  华阳集团股票离析多当紧素利好汽车电子,车载导航龙头扬帆开车

  华阳集团002906

  历经二十载聚焦汽车电子, 四大事情板块一道进展

  华阳集团是我国最大的车载导航生育商之一, 历经 20 年的风雨,几经转型,当前已经形成汽车电子、精密电子部件、精密压铸以及 LED 照明四大事情板块一道进展的法式。 华阳汽车电子事情次要可分为前装事情、四海之内后装事情和海外后装事情三大类,先前装事情为主。 2016 年公司总营收 42.47 亿元,汽车电子事情进款 27 亿元,占公司总进款的 64%,奉献了完好厚利的 77%,前装事情占汽车电子事情比例到达 72.56%。

  多当紧素利好行业进展,,汽车电子事情前景宽阔

  做官策端来看 2017 年今天国家层面连续出场了推向智能汽车和汽车电子行业的关联政策,促进行业尺度有序进展;从需求端来看,人均进款增长带动汽车消费需求晋级,汽车电子放慢在中低端车型土地广泛,中控系统智能化有望首先冲破。跟随新能源汽车增长尽量,纯机动轿车资本占比 65%的汽车电子需求随之受益。 政策护航+向中低端车型土地渗透+整车资本占比超拔, 多要素综合促进汽车电子行业快速增长。 车载导航是汽车电子次要的细分土地之一, 市场放量受益行业生长阵势, 预计 2020 年市场规模到达 143 亿元,, 将来三年复合增长率到达 29.9%。

  供应商配套构建行业营垒, 华阳三大优势僵持当先

  汽车电子产业链包孕半半导体芯片及元器件厂商、汽车电子厂商和汽车整车厂商,汽车整车厂商占产业链关键环节。 供应商配套营垒是行业最当紧的角逐营垒, 认证按次庞杂,认证周期漫长,一旦形成配套合作干系,个别都会僵持暂时的合作干系。华阳集团凭借强大的规模经济优势、研发当先优势和客户资源优势僵持行业当先位置,而且智能制品线的量产有望进一步增厚公司业绩。

  赢利预测与估值

  我们预测 2017-2019 年公司归母净盈利区分为 3.20 亿元、 3.69 亿元、 4.27 亿元,对应 EPS 区分为 0.68 元、 0.78 元和 0.90 元,尔后股价对应估值区分为 31 倍、 27 倍、23 倍。思虑到公司 2018 年车载导航制品的增长和智能舱座制品的尽量,我们付与公司 2018年 30倍估值,对应主旨价位为 23.37元/股,对立尔后股价仍然还有 12.42%的低落空中,首次掩饰,付与“ 小心引荐” 评级。

  风险提醒

  新股摆荡交易性风险,汽车销售市场景气度低于预想,客户开发低于预想。

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